NFP catastrophique, marchés en mode survie
20 000 emplois : le choc qui rebat toutes les cartes.
Édition n°16
NFP catastrophique, marchés en mode survie
20 000 emplois : le choc qui rebat toutes les cartes.
L'essentiel en 30 secondes
000
NFP juillet (emplois créés)
Chiffre choc : quasi-stagnation de l'emploi US, le plus bas depuis la récession.
,54 M
Offres JOLTS (juin)
Au-dessus des attentes à 7,36 M, mais ça ne compense pas la faiblesse du NFP.
,6 Mds$
Déficit commercial US (juin)
Le déficit se creuse de 4,3 milliards, signe de pression persistante sur la balance américaine.
Zones à surveiller
Gold
Unité de temps : 4 HEURES
Clôture hebdo haussière : on travaille principalement des achats sur repli cette semaine. Zones d'achat à surveiller : 4 280 · 4 255 · 4 200 $.
01 / 04
Ce qui a bougé cette semaine
NFP juillet : 20 000 seulement
Les créations d'emplois s'effondrent à 20 000, loin des attentes. C'est le signal le plus bearish pour l'économie américaine depuis des mois.
Iran-USA : négociations relancées
Trump renonce à l'option militaire, Washington et Téhéran rouvrent le dialogue. Le risque sur le détroit d'Ormuz reste élevé mais recule en intensité.
ISM services à 54,5 : la résistance
Le secteur des services américains tient bon à 54,5 contre 54,0 précédemment. Seul point positif de la semaine face à un marché de l'emploi qui s'effondre.
Là où on en est
Le marché parie sur des baisses de taux Fed après le NFP : paradoxalement haussier sur la mauvaise nouvelle.
L'Europe profite de la détente géopolitique et du recul du dollar, le DAX surperforme.
Le BTC cède du terrain dans un contexte d'aversion au risque en début de semaine avant de se stabiliser.
Le dollar plonge sur le NFP, l'euro en bénéficie directement et franchit 1,15 avec conviction.
À venir cette semaine
Mercredi
ADP + ISM services USA
L'ADP anticipe un marché de l'emploi fragile, l'ISM services à 54,5 rassure partiellement les bulls.
Vendredi
NFP juillet + chômage + salaires
20 000 emplois créés seulement : l'événement de la semaine qui redistribue les cartes sur la Fed.
Lundi
Reprise des négociations USA-Iran
La détente diplomatique sur Ormuz réduit la prime de risque énergie en début de semaine.
Notre analyse
Court terme
Moyen terme
Le NFP à 20 000 est un signal d'alarme : le marché de l'emploi américain ralentit vite et la Fed va devoir réagir. Court terme, restez prudents sur les indices US, le paradoxe « mauvaise nouvelle = hausse » a ses limites si les chiffres continuent de se dégrader. Moyen terme, un pivot Fed accéléré pourrait relancer la hausse, mais tout dépend du CPI du 12 août : c'est le rendez-vous à ne pas rater la semaine prochaine.
— Passion Trade