Inflation, taux hauts : les marchés sous pression
Semaine tendue entre CPI chaud et rendements au-dessus de 5 %.
Édition n°26
Inflation, taux hauts : les marchés sous pression
Semaine tendue entre CPI chaud et rendements au-dessus de 5 %.
L'essentiel en 30 secondes
,10 %
Rendement du 10 ans américain
Le seuil des 5 % reste franchi à la hausse, un niveau de pression maximum sur les actions de croissance.
,72 %
Inflation annuelle US
Le CPI accélère plus fort qu'attendu, repoussant les espoirs d'une baisse des taux de la Fed.
,50 %
Taux directeur BCE
La BCE resserre encore malgré un contexte de croissance fragile en zone euro.
Zones à surveiller
DAX
Unité de temps : 4 HEURES
Depuis le rebond sur le 38,2 de Fibonacci, les acheteurs ont la main. Cette semaine, on cherchera plutôt des achats tant qu'on reste au-dessus de la zone pivot, autour des 25 420.
01 / 03
Ce qui a bougé cette semaine
CPI US de septembre au-dessus des attentes
L'IPC grimpe à 3,72 % sur un an, contre 3,4 % en août. La surprise ravive les craintes d'un maintien des taux hauts par la Fed.
Le secteur IA plonge sur fond de dette
Les inquiétudes sur le financement par dette des projets IA, notamment CoreWeave, déclenchent une rotation massive hors du Nasdaq. Le Nasdaq chute de 2,1 % vendredi et le KOSPI s'effondre de 14,5 % sur la semaine.
La BCE à 2,50 % après sa deuxième hausse de l'année
Deuxième hausse de 25 points de base cette année, sous la pression du choc énergétique et des tensions au Moyen-Orient. Les projections d'inflation sont relevées pour 2027 et 2028.
Là où on en est
La hausse des rendements et la rotation hors tech plombent l'indice en fin de semaine.
L'indice allemand finit la semaine en hausse, malgré la remontée des Bunds et les craintes sur la demande mondiale qui pèsent sur les cycliques.
Le BTC recule avec l'aversion au risque globale : les actifs spéculatifs sont les premiers vendus.
Le dollar recule pour la première fois en cinq semaines, l'euro profite de la hausse de la BCE.
À venir cette semaine
Lundi
PIB chinois du T3 et données de septembre
Un PIB chinois sous les attentes ferait plonger les matières premières et pèserait sur les valeurs européennes exposées à la Chine.
Mercredi
Préparation du FOMC des 27 et 28 octobre
Pas de décision cette semaine, mais chaque intervention d'un membre de la Fed sera scrutée après le CPI chaud de septembre.
Vendredi
CPI japonais et PMI flash zone euro
Double événement : un CPI japonais fort renforcerait le yen, et les PMI européens donnent le ton sur la solidité de la reprise.
Notre analyse
Court terme
Moyen terme
Les taux au-dessus de 5 % sur le 10 ans américain sont le vrai signal d'alarme de la semaine : tant qu'ils restent à ce niveau, les valorisations tech restent sous pression. La semaine prochaine est chargée, avec le PIB chinois lundi, un événement potentiellement très volatil sur les cycliques et les matières premières. Stratégiquement, je reste sélectif : les secteurs défensifs et l'énergie gardent un avantage relatif dans cet environnement de taux hauts et de tensions géopolitiques persistantes.
— Passion Trade