Taux hauts, marchés résilients
Wall Street tient malgré des obligations au plus haut depuis 24 ans.
Édition n°25
Taux hauts, marchés résilients
Wall Street tient malgré des obligations au plus haut depuis 24 ans.
L'essentiel en 30 secondes
000
Emplois créés en septembre
Très loin des 90 000 attendus, signal clair d'un ralentissement du marché du travail américain.
,31 %
Pic du 10 ans américain
Plus haut atteint le 5 octobre, un niveau inégalé depuis 2002, qui crée une pression sur toutes les classes d'actifs.
,8 %
Inflation zone euro en septembre
Plus haut niveau depuis septembre 2023, avec l'énergie en hausse de 18,8 % sur un an.
Zones à surveiller
DAX
Unité de temps : JOURNALIER
Depuis début septembre, sur toute la baisse, on a travaillé tous les rebonds à la vente. Maintenant que le DAX a touché le 38,2 de Fibonacci, un beau rebond peut se mettre en place.
01 / 03
Ce qui a bougé cette semaine
Jobs report catastrophique
Seulement 29 000 emplois créés en septembre, contre 90 000 attendus. La probabilité d'une hausse de la Fed en octobre chute à 15 %.
Le 10 ans américain au plus haut depuis 24 ans
Le rendement du 10 ans a culminé à 5,31 % le 5 octobre, du jamais-vu depuis 2002. Il clôture la semaine à 5,26 %, en recul de 3,5 points de base malgré la tension.
Iran et pétrole sous tension
Trump écarte une frappe militaire sur l'Iran, ce qui détend les marchés actions européens. Le Brent reste élevé à 104,72 $ et le détroit d'Ormuz reste sous surveillance.
Là où on en est
Résilience remarquable : les indices progressent malgré des taux obligataires au plus haut depuis 24 ans.
Les actions européennes profitent de la désescalade géopolitique autour de l'Iran en fin de semaine.
Le BTC reste sous pression dans un environnement de taux réels élevés, qui pénalise les actifs spéculatifs.
L'euro tient face au dollar malgré une inflation européenne en hausse, qui complique la position de la BCE.
À venir cette semaine
Mardi
Début des résultats T3 des grandes banques US
JPMorgan, Citigroup et Goldman Sachs ouvrent la saison des résultats : surveiller les provisions pour créances douteuses et les perspectives.
Mercredi
CPI américain de septembre
Publication à 14h30, heure française : le chiffre le plus important de la semaine pour le dollar, les taux et les indices.
Jeudi
PPI et ventes au détail US
Double publication pour évaluer les pressions inflationnistes en amont et la solidité de la consommation américaine.
Notre analyse
Court terme
Moyen terme
Le marché ignore les taux hauts pour l'instant, mais cette résilience a ses limites : un CPI supérieur aux attentes mercredi pourrait brutalement changer la donne. Le jobs report faible réduit la pression sur la Fed et donne un peu d'air aux actions, mais des rendements à 5,26 % restent un frein structurel pour les valorisations. Je reste haussier à moyen terme uniquement si le CPI confirme une désinflation progressive et que les banques ne signalent pas de détérioration majeure du crédit.
— Passion Trade