Emploi solide, Fed plus hawkish
Géopolitique et taux font pression sur les marchés.
Édition n°20
Emploi solide, Fed plus hawkish
Géopolitique et taux font pression sur les marchés.
L'essentiel en 30 secondes
%
Probabilité hausse Fed en septembre
Contre 37 % une semaine plus tôt, après le jobs report et le discours de Warsh à Jackson Hole.
,76 %
Rendement Treasury 10 ans
Plus haut depuis janvier 2025, atteint le 31 août sous pression géopolitique et macro.
$
Pétrole brut US
La tension USA-Iran pousse le brut à la hausse et ravive le risque inflationniste.
Ce qui a bougé cette semaine
Escalade USA-Iran au Moyen-Orient
Le 2 septembre, Washington et Téhéran échangent leurs plus gros tirs depuis juillet. Le pétrole grimpe vers 86 $ et les marchés passent en mode défensif.
Jobs US plus forts qu'attendu
Le rapport du 4 septembre surprend à la hausse sur les créations d'emplois. Le S&P 500 recule de 0,4 %, le Treasury 2 ans monte à 4,37 % et la Fed reprend le devant de la scène.
Hausse de taux en septembre probable
Les probabilités d'un relèvement en septembre passent de 37 % à 74 % en une semaine. Le discours de Warsh à Jackson Hole et les données d'emploi ont changé la donne.
Là où on en est
Pression du jobs report et hausse des taux courts : le marché digère mal une Fed plus hawkish.
Le contexte géopolitique et l'anticipation d'une hausse BCE le 10 septembre pèsent sur les indices européens.
Risk-off généralisé : le BTC cède du terrain dans un environnement de remontée des taux réels.
L'euro tient grâce aux anticipations de hausse BCE, même si le dollar reste soutenu par la Fed.
À venir cette semaine
Jeudi
Décision de taux BCE
Lagarde annonce les taux avec conférence de presse : volatilité maximale attendue sur l'EUR et les indices européens.
Vendredi
CPI US août
L'inflation américaine d'août est le catalyseur numéro un pour le dollar, les taux et les actions US cette semaine.
Jeudi
Résultats Adobe et Oracle
Deux poids lourds du secteur logiciel publient leurs chiffres, avec un impact possible sur le Nasdaq et le thème IA.
Notre analyse
Court terme
Moyen terme
Le marché est en mode attente avec deux catalyseurs explosifs cette semaine : la BCE jeudi et le CPI US vendredi. Un CPI au-dessus des attentes validerait la hausse Fed de septembre et ferait mal aux actions et aux obligations. Restez légers en position jusqu'aux publications, la direction se clarifiera en 48 heures.
— Passion Trade